中信证券（600030认为，对于春节后重新出现的这波房地产信托发行高峰。一方面是因为在继续调控下，房地产企业的现金流状况进一步恶化，企业有强烈的融资需求；另一方面，信托公司出于对延后兑付的考虑，也加大了对房地产信托的投入。另外还有局部产品提前终止，信托公司发行新信托接盘老信托。

房地产信托在今年呈现出再度迸发之势。目前，经历了去年年末的低谷后。由安信信托（600816北京信托、外贸信托和东莞信托发行，预计发行总规模接近17亿元的4只房地产信托正处于推介中，4只产品中预计发行规模最大的有6.2亿元，另有2只规模超过4.5亿元。

房地产信托再爆发

据好买基金的统计，从信托资金投向方面看。仅今年3月份，房地产信托就完成募集资金76.18亿元。虽然成立的信托数量和投资方向占比在所有行业中并不是最高，但单只产品平均募集金额却达到2.46亿元，所有行业中平均单个规模最大的行业。和前几个月相比，房地产方向的信托平均募集金额也呈现上升趋势。

规模最大的产品为中信信托的漳州万达广场，分项目来看。募集规模达15亿元。此前在2月，平安信托也发行了佳园32号，募集规模达10亿元。

今年成立的房地产信托存续期1.5年和2年的居多。平安信托发行的佳园33号期限最高为15年，从期限来看。而华宸信托的2款产品期限只有6个月。

保证房信托增长较快。这一方面是因为保证房不受房地产调控，从具体投向来看。尤其不受限购政策影响，基本不存在销售方面的障碍；另一方面，保证房项目有政府信用担保，兑付风险低于一般的房地产信托。

平均募集金额普遍在2个亿以上，去年房地产信托发行高峰期。当时不少超过5亿的巨型信托产品，也多是投资于房地产领域。不过在接近年末时，由于政策调控力度越来越大，房地产信托发行进入了低谷。

春节前的2011年12月，数据显示。成立的房地产信托总规模只有15.96亿元，平均每只产品规模为1亿元。而当月行业平均单个产品成立规模为1.12亿元。当月最大的房地产信托规模仅为1.2亿元，为方正东亚信托的百步亭项目。

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