世茂房地产于香港召开的2011年度业绩发布会上，3月29日。董事长许荣茂坦言：今年不怎么买地了拼命卖楼，土地贮藏有五千多万平方米，有那么多土地，所以我核心就是去卖楼。

将中资房地产开发商世茂房地产控股有限公司(世茂房地产，规范普尔评级服务2012年3月30日宣布。0813.HKBB临时企业信用评级及其优先无担保债券的BB-债务评级列入负面信用观察名单。也将该公司“cnBB+大中华区信用评级及其债券的cnBB评级列入负面信用观察名单。

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由于该公司降低杠杆水平的努力及销售前景的可预见性较低，规范普尔信用分析师陆枫表示：将世茂控股的评级置于负面信用观察名单是因为我认为。其财务实力的恢复存不确定性。预计，世茂控股资本结构继2011年弱化后，2012年可能仍将维持疲弱。截至2011年底，该公司的杠杆水平和现金流覆盖率均已突破评级下调触发水平。世茂控股经调整后债务与息税及折旧摊销前利润(EBITDA 比率为5.5倍，EBITDA 利息覆盖率为2.6倍，而我评级下调触发水平分别为最高5倍，最低3倍。

中国房地产开发市场的紧缩政策将继续影响世茂控股2012年的物业销售。预计。

未来12个月世茂控股的债务可能仍将维持在高位。由于市况疲弱，认为。2012年销售复苏前景仍存不确定性。此外，该公司存在大规模融资需求，以满足建设相关大额资本支出和土地款支付。

世茂控股海外贷款和优先无担保债券特定财务约束条款下本已有限的回旋空间进一步收窄。若世茂控股违反优先债券的财务限制条款可能会削弱其流动性，因2011年债务快速攀升。因其增加债务融资的能力可能会受到限制。若世茂控股违反海外贷款的限制条件，也可能面临提前偿债的风险。

评估世茂控股在艰难的运营环境下旨在稳定其资本结构和改善其现金流的战略和计划后，陆枫表示：计划在未来三个月内。将其移出信用观察名单。若我认为世茂控股的运营和财务表现在未来12个月内不会改善，则我可能下调其评级一级。若由于世茂控股违反财务限制条款的风险上升，其财务灵活性和再融资能力受到削弱，也可能下调其评级。

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世茂房地产公布的2011年全年营运数据，1月9日。2011年集团物业销售实现总合约销售额307亿元，仅完成年初360亿的销售目标的85.3%

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